Рейтинговая шкала (Jywmnuikfgx otglg)

Рейтинговая шкала — система рейтинговых категорий, применяемая кредитным рейтинговым агентством для классификации уровней кредитного рейтинга. Выстраивание рейтинговых категорий в линейную шкалу позволяет сравнивать носителей рейтинга между собой по степени кредитоспособности (вероятности дефолта).

Виды шкал[править | править код]

Основная задача рейтинговой шкалы — отразить вероятность дефолта носителя рейтинга. Рейтинг может присваиваться компаниям, банкам, регионам, финансовым инструментам. В каждом случае методология построения шкалы может отличаться. Кроме вероятности дефолта рейтинговое агентство может учитывать и другие меры риска. Например, агентство Moody’s оценивает возможные потери в случае дефолта (англ. loss given default). Тем самым учитываются дополнительно ожидаемые потери (англ. expected losses).

Шкалы можно классифицировать по нескольким признакам.

По международной сопоставимости[править | править код]

В зависимости от международной сопоставимости рейтингов различают два вида шкал:

Международная шкала позволяет делать сравнения компаний из разных стран. Она учитывает страновый риск. Национальная шкала этот риск не учитывает и предназначена для сравнения компаний из одной страны. Российские агентства используют в основном национальные шкалы. При выходе на международные рынки они могут их адаптировать. Международные агентства используют обе шкалы. Национальная шкала составляется специально для каждой страны, и далеко не каждая страна может быть прорейтингована. Рейтинги субъектов по международным шкалам ограничены сверху уровнем суверенного рейтинга страны, где функционирует субъект (страновый потолок). Для национальной шкалы такого ограничения нет.

По временному периоду[править | править код]

В зависимости от временного периода различают два методологического подхода к построению шкалы:

в течение цикла (англ. through thecycle);
на момент времени (англ. point in time).

Методология «в течение цикла» дает оценку на перспективу в 3—5 лет, то есть учитывает будущие циклические колебания в экономике. Методология «на момент времени» дает значение текущей кредитоспособности. Первая методология используется преимущественно международными рейтинговыми агентствами, вторая — национальными.

Шкалы агентств[править | править код]

В таблице приведены сведения о шкалах международных и российских агентств.

Рейтинговое агентство	Шкала	Международная или национальная шкала	PD или EL^[1]	Абсолютный или относительный риск	Point in time или Through the cycle^[2]
Moody’s Investors Service	Ааа, Aal, Аа2, АаЗ, А1, А2, АЗ, Baal, Ваа2, ВааЗ, Ва 1, Ва2, ВаЗ, В1, В2, ВЗ, Caal, Саа2, СааЗ, Cal, Са2 ,СаЗ, Cl, С2, СЗ	Международная и национальная	EL	Относительный	Cycle
Standard & Poor’s	AAA, АА+, АА, АА—, А+, А, А—, ВВВ+, ВВВ, ВВВ—, ВВ+, ВВ, ВВ—, В+, В, В—, ССС+, ССС, ССС-, СС, С, SD, D	Международная и национальная	PD	Относительный	Cycle
Fitch Ratings	AAA, АА+, АА, АА—, А+, А, А—, ВВВ+, ВВВ, ВВВ-, ВВ+, ВВ, ВВ-, В+, В, В-, ССС, СС, С, RD, D	Международная и национальная	PD	Относительный	Cycle
AK&M	А++, А+, А, В++, В+, В, C++, С+, С, D	Национальная	Нет информации	Относительный	Point
HPA	AAA, АА+, АА, АА—, А+, А, А—, ВВВ+, ВВВ, ВВВ—, ВВ+, ВВ, ВВ—, В+, В, В—, СС+, СС, СС—, С+, С, С—, D	Национальная	PD	Относительный	Point
«Рус-Рейтинг»	ААА+, AAA, AAA—, АА+, АА, АА—, А+, А, А—, ВВВ+, ВВВ, ВВВ—, ВВ+, ВВ, ВВ-, В+, В, В-, ССС+, ССС, ССС-, СС+, СС, СС—, С, D	Национальная	PD и EL	Относительный	Point
«Эксперт РА»	А++, А+, А, В++, В+, В, C++, С+, С, D, Е	Национальная	Нет информации	Относительный	Point

См. также[править | править код]

Примечания[править | править код]

↑ PD — probability of delault (вероятность банкротства), EL — expected losses (ожидаемые потери).
↑ Point in time — на момент времени, Through the cycle — в течение цикла.

Литература[править | править код]

Федеральный закон "О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации" от 13.07.2015 N 222-ФЗ (неопр.). Консультант Плюс. Дата обращения: 17 мая 2020.
Rating scales, symbols and definitions (неопр.). GCR Ratings. Дата обращения: 17 мая 2020.
Карминский, А. М. Кредитные рейтинги и их моделирование (рус.). — М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2015. — 304 с. — ISBN 978-5-7598-1232-6.

[1] PD — probability of delault (вероятность банкротства), EL — expected losses (ожидаемые потери).

[2] Point in time — на момент времени, Through the cycle — в течение цикла.

[1]

[2]