Незапрошенный кредитный рейтинг (Uy[ghjkoyuudw tjy;nmudw jywmnui)
Незапрошенный кредитный рейтинг (англ. unsolicited credit rating) — кредитный рейтинг, присвоенный кредитным рейтинговым агентством без заключения договора с рейтингуемым лицом.
Экономический смысл
[править | править код]Присвоение рейтинга по запросу клиента предполагает оплату услуг рейтингового агентства. При этом клиент предоставляет подробную информацию о своей деятельности. Присвоение рейтинга без запроса не оплачивается, а само агентство обладает меньшим количеством сведений для анализа. В результате незапрошенные рейтинги могут оказываться ниже из-за более консервативного подхода к оценке.
Критика
[править | править код]Незапрошенный рейтинг может присваиваться, так как агентство заинтересовано в том, чтобы его информацией пользовались. Популярность агентства помогает привлекать новых клиентов. Например, Moody’s и S&P присваивают и публикуют рейтинги всем выпускам корпоративных облигаций, зарегистрированных SEC[1]. В то же время агентства часто обвиняют в том, что присвоение рейтинга без запроса является инструментом продаж. Если незапрошенный рейтинг оказывается ниже, чем присвоенный по запросу, то клиент вынужден обращаться в агентство[2].
Исследования на примере агентства Fitch Ratings показывает, что незапрошенные рейтинги на 0,9 градации ниже, чем запрошенные[3]. Стандартным возражением агентств является указание на отсутствие достаточной информации, из-за чего оценка получается более консервативной. Более поздние работы также показывают отсутствие значимых различий[4][5].
См. также
[править | править код]Примечания
[править | править код]- ↑ Карминский, 2015, с. 52-53.
- ↑ Partnoy, 1999.
- ↑ Roy, 2013.
- ↑ Poon, 2003.
- ↑ Карминский, 2015, с. 53.
Литература
[править | править код]- Федеральный закон "О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации" от 13.07.2015 N 222-ФЗ. Консультант Плюс. Дата обращения: 17 мая 2020.
- Rating scales, symbols and definitions. GCR Ratings. Дата обращения: 17 мая 2020.
- Карминский, А. М. Кредитные рейтинги и их моделирование. — М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2015. — 304 с. — ISBN 978-5-7598-1232-6.
- Partnoy F. The Siskel and Ebert of Financial Markets?: Two Thumbs Down for The Credit Rating Agencies (англ.) // Washington University Law Quarterly. — 1999. — Vol. 77, no. 3. — P. 619-715.
- Poon W.P.H. Are Unsolicited Credit Ratings Biased Downward? (англ.) // Journal of Banking and Finance. — 2003. — Vol. 27. — P. 593–614.
- Roy P. Is There a Diff erence between Solicited and Unsolicited Bank Ratings and, If So, Why? (англ.) // Journal of Financial Services Research. — 2013. — Vol. 44, no. 1. — P. 53–86.